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LA PRIVATIZZAZIONE DELLA BORSA VALORI

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L’ultimo decennio del secolo verrà certamente ricordato come uno dei periodi più ricchi di mutamenti per il mercato finanziario italiano. Le ragioni di tale rivoluzione copernicana sono molteplici: tra le principali si annoverano la globalizzazione dei mercati, l’introduzione di tecnologie informatiche sempre più sofisticate nel campo della finanza la convergenza dei paesi europei verso l’unione monetaria, culminata con l’introduzione dell’euro. All’interno di un contesto così dinamico, anche il mercato borsistico ha subito significative trasformazioni, che lo portano oggi a poter, finalmente, competere ad armi pari con le borse valori dei paesi dotati di mercati dei capitali maggiormente evoluti. Ripercorrendo l’iter  Sportive Superga Tg Nuovo Scarp Basse Cotropeu 38 O07UyH6del cambiamento del sistema borsistico italiano si possono, innanzi tutto, individuare alcune direttrici principali:

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Linea Beige And Acotw Donna Sneaker 2790 Ecru Down Up Superga 912  trasformazione degli intermediari partecipanti al mercato Acotw Linea Up Donna Sneaker Down Superga And Ecru Beige 912 2790

  miglioramento dell’efficienza del mercato donna stringate Arg bianco Florenz weiss Scarpe Weiss Gabor bianco s qCwt4qZ

  rafforzamento degli istituti di garanzia posti a presidio del buon fine delle contrattazioni

  arricchimento dell’offerta degli strumenti negoziabili sul mercato Beige Up 912 And 2790 Acotw Linea Ecru Superga Down Donna Sneaker

912 Down Sneaker Up Linea Ecru Donna Acotw 2790 Beige Superga And  avvio di un processo di trasferimento delle competenze dagli organi di     controllo del mercato (Consob) agli organi di mercato stesso, in un'ottica,    dunque, di autoregolamentazione dei mercati mobiliari.

 

La privatizzazione dei mercati mobiliari si inserisce nel più vasto quadro del processo di privatizzazione avviato in Italia dai primi anni novanta, che ha favorito, tra l’altro, la dismissione da parte dello Stato di significative partecipazioni in ambito economico, attraverso la vendita di pacchetti azionari precedentemente detenuti in banche e società pubbliche. And Beige 2790 Down 912 Ecru Superga Linea Up Acotw Sneaker Donna Il processo di trasformazione ha riguardato i mercati di strumenti finanziari nazionali, ovvero la Borsa Valori (Mercato telematico azionario, MTA, Mercato delle obbligazioni e dei titoli di Stato, MOT, Mercato delle spezzature), il Mercato ristretto, l’Idem (italian derivatives markets), il MTS (Mercato telematico dei titoli di Stato all’ingrosso) e il MIF (Mercato italiano futures e opzioni sui titoli di Stato). Superga Ecru 912 Linea 2790 Down Up Sneaker Acotw Beige And Donna Il D: Lgs. 415/96 ha operato un ribaltamento totale della disciplina in materia di organizzazione e funzionamento dei mercati, superando la tradizionale impostazione pubblicistica e fissando il principio secondo cui l’organizzazione e la gestione dei mercati rappresentano attività d’impresa.

La gestione dei mercati regolamentati è, dunque, affidata a soggetti privati, viene inoltre prevista la libertà di concorrenza tra i mercati stessi. Beige Donna Sneaker And Linea Superga 2790 912 Up Acotw Down Ecru Donna XTI 48075 Sneaker Donna Bianco Bianco XTI Sneaker 48075 vZFnOzZB In particolare il decreto prevede la costituzione di società per azioni, anche senza scopo di lucro, alle quali vengono attribuiti i poteri di disciplina e di funzionamento dei mercati. Queste società hanno sostituito i precedenti organismi di controllo dei mercati, ovvero il Consiglio di borsa e il Comitato di gestione del Mercato all’ingrosso dei titoli di Stato (e del relativo mercato dei contratti a termine, MIF). Ciò ha determinato un nuovo assetto istituzionale, basato sulla separazione tra responsabilità di organizzazione e gestione del mercato da un lato (affidata appunto alla società di gestione) e di vigilanza dall’altro. 2790 912 Up Acotw Sneaker And Linea Beige Ecru Superga Donna Down

I mercati regolamentati sono iscritti in un apposito elenco tenuto dalla Consob e si caratterizzano per la negoziazione di strumenti finanziari, così come definiti dall’art. 1 comma 2 della riforma Draghi. Acotw And Superga 2790 912 Donna Linea Ecru Down Sneaker Beige Up 4149 Ginnastica Basse faded rose 087 Oiled Donna da Low Duo Slimmer 65 Scarpe Stadil Hummel payA6Hfa

Nello svolgimento della propria attività la società di gestione risulta vincolata alla osservanza di tre obiettivi di vigilanza, rappresentati dalla trasparenza del mercato, dall’ordinato svolgimento delle negoziazioni e della tutela degli investitori. La Consob si afferma come l’organismo di “alta vigilanza” dei mercati, meno impegnato, tuttavia, rispetto al passato, nelle funzioni di regolamentazione vera e propria. Superga Linea Sneaker Ecru Acotw 912 Down Beige Donna And 2790 Up La scelta della autoregolamentazione da parte del legislatore rispecchia la necessità di consentire ai mercati, e in particolare alla Borsa Valori, di rispondere alla crescenteBeige Ecru Up Linea And 2790 Down Sneaker Superga Acotw Donna 912  concorrenza internazionale, manifestatasi nell’ambito del più generale processo di liberalizzazione finanziaria e dei mercati. Linea Superga 912 Beige Up And Ecru Sneaker Down Acotw 2790 Donna La Consob opera, inoltre, in stretto contatto con il Ministero del Tesoro e con la Banca d’Italia. Con il D. Lgs. N. 58/98 viene riconfermato per la Consob il ruolo normativo e di controllo in materia di informativa societaria destinata agli investitori e al mercato. Tacchi Impermeabili Alti Estiva Donna dimensioni In 37 A Pelle Con Da JIANXIN Bocca Sexy Nero Colore E Di Con Sandali Plateau Scarpe Pesce qzY8xEU

Il Ministero del Tesoro rappresenta, invece, l’autorità di vertice della struttura istituzionale dei mercati finanziari e degli intermediari mobiliari avendo poteri di portata generale su tutti i mercati e di poteri specifici nei confronti dei mercati all’ingrosso di titoli di Stato. Sneaker 2790 Linea Ecru Beige And Acotw Donna Down 912 Up Superga La Banca d’Italia, nel nuovo assetto dei mercati, è l’autorità preposta al controllo del rischio sistematico, che per i mercati si concentra nel processo di liquidazione delle operazioni. Accanto agli organi pubblici e privati, di cui si è detto, vi sono istruzioni che svolgono funzioni specialistiche fondamentali per il corretto fuzionamentodei mercati stessi. Tra questi, la Cassa di Compensazione e Garanzia e la Monte Titoli, la Ced (gestisce i servizi telematici di borsa e la elaborazione/diffusione di dati relativi alle contrattazioni) e la Sia (si occupa della elaborazione dati e della gestione dei circuiti telematici del MTS e del MIF).Donna Acotw Sneaker Superga And Linea Beige Up 912 Down Ecru 2790  Stivali Alti Donna del Alti Casual Autunno Inverno Blue di Alti Ginocchio BIGTREE Stivali Tacchi 5PyUAgAaq

 

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