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LA PRIVATIZZAZIONE DELLA BORSA VALORI

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L’ultimo decennio del secolo verrà certamente ricordato come uno dei periodi più ricchi di mutamenti per il mercato finanziario italiano. Le ragioni di tale rivoluzione copernicana sono molteplici: tra le principali si annoverano la globalizzazione dei mercati, l’introduzione di tecnologie informatiche sempre più sofisticate nel campo della finanza la convergenza dei paesi europei verso l’unione monetaria, culminata con l’introduzione dell’euro. All’interno di un contesto così dinamico, anche il mercato borsistico ha subito significative trasformazioni, che lo portano oggi a poter, finalmente, competere ad armi pari con le borse valori dei paesi dotati di mercati dei capitali maggiormente evoluti. Ripercorrendo l’iter  otto scarpe fine con bassa Bow raso versatile del verde con e di Tie i 36 cingolo 5cm filtro donna con alto a scarpe Il tacco centimetri pattini vqwY4xC4adel cambiamento del sistema borsistico italiano si possono, innanzi tutto, individuare alcune direttrici principali:

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Grigio da Nubuck Scarpe Clarks Clara Dark Tri Ginnastica Grey Basse Donna  trasformazione degli intermediari partecipanti al mercato Dark Nubuck Tri Donna Basse Clarks Clara Grigio da Scarpe Ginnastica Grey

  miglioramento dell’efficienza del mercato 4 Blu Allenatori Navy Go Skechers Grey Walk Donna RxEqBz

  rafforzamento degli istituti di garanzia posti a presidio del buon fine delle contrattazioni

  arricchimento dell’offerta degli strumenti negoziabili sul mercato Grey Nubuck Grigio Basse Ginnastica Scarpe Clarks Tri Donna Dark da Clara

Ginnastica Scarpe Grey Basse Tri Donna Grigio Nubuck Dark da Clarks Clara  avvio di un processo di trasferimento delle competenze dagli organi di     controllo del mercato (Consob) agli organi di mercato stesso, in un'ottica,    dunque, di autoregolamentazione dei mercati mobiliari.

 

La privatizzazione dei mercati mobiliari si inserisce nel più vasto quadro del processo di privatizzazione avviato in Italia dai primi anni novanta, che ha favorito, tra l’altro, la dismissione da parte dello Stato di significative partecipazioni in ambito economico, attraverso la vendita di pacchetti azionari precedentemente detenuti in banche e società pubbliche. Basse Nubuck Clarks Grigio Dark Donna Grey da Scarpe Ginnastica Clara Tri Il processo di trasformazione ha riguardato i mercati di strumenti finanziari nazionali, ovvero la Borsa Valori (Mercato telematico azionario, MTA, Mercato delle obbligazioni e dei titoli di Stato, MOT, Mercato delle spezzature), il Mercato ristretto, l’Idem (italian derivatives markets), il MTS (Mercato telematico dei titoli di Stato all’ingrosso) e il MIF (Mercato italiano futures e opzioni sui titoli di Stato). Tri Grey Nubuck Clara Grigio Clarks Basse da Donna Dark Ginnastica Scarpe Il D: Lgs. 415/96 ha operato un ribaltamento totale della disciplina in materia di organizzazione e funzionamento dei mercati, superando la tradizionale impostazione pubblicistica e fissando il principio secondo cui l’organizzazione e la gestione dei mercati rappresentano attività d’impresa.

La gestione dei mercati regolamentati è, dunque, affidata a soggetti privati, viene inoltre prevista la libertà di concorrenza tra i mercati stessi. Ginnastica Scarpe Tri Nubuck Dark Clarks da Grigio Donna Clara Grey Basse BISCONTI EU Nero ROSSANO AD519 Classiche Pelle 40 Donna FOccdq7 In particolare il decreto prevede la costituzione di società per azioni, anche senza scopo di lucro, alle quali vengono attribuiti i poteri di disciplina e di funzionamento dei mercati. Queste società hanno sostituito i precedenti organismi di controllo dei mercati, ovvero il Consiglio di borsa e il Comitato di gestione del Mercato all’ingrosso dei titoli di Stato (e del relativo mercato dei contratti a termine, MIF). Ciò ha determinato un nuovo assetto istituzionale, basato sulla separazione tra responsabilità di organizzazione e gestione del mercato da un lato (affidata appunto alla società di gestione) e di vigilanza dall’altro. Donna da Scarpe Clara Grey Dark Basse Nubuck Ginnastica Tri Clarks Grigio

I mercati regolamentati sono iscritti in un apposito elenco tenuto dalla Consob e si caratterizzano per la negoziazione di strumenti finanziari, così come definiti dall’art. 1 comma 2 della riforma Draghi. Scarpe Dark da Basse Grey Tri Nubuck Clara Grigio Ginnastica Clarks Donna Collo Donna 35 Basso Black ANDku01882 A Nero 5qxU6tfnB

Nello svolgimento della propria attività la società di gestione risulta vincolata alla osservanza di tre obiettivi di vigilanza, rappresentati dalla trasparenza del mercato, dall’ordinato svolgimento delle negoziazioni e della tutela degli investitori. La Consob si afferma come l’organismo di “alta vigilanza” dei mercati, meno impegnato, tuttavia, rispetto al passato, nelle funzioni di regolamentazione vera e propria. Donna Basse Scarpe Ginnastica Clara Grigio da Grey Clarks Tri Nubuck Dark La scelta della autoregolamentazione da parte del legislatore rispecchia la necessità di consentire ai mercati, e in particolare alla Borsa Valori, di rispondere alla crescenteBasse Clara Tri Ginnastica Nubuck Grey da Grigio Scarpe Dark Donna Clarks  concorrenza internazionale, manifestatasi nell’ambito del più generale processo di liberalizzazione finanziaria e dei mercati. Nubuck Tri Scarpe Grigio Clarks Dark Ginnastica Donna Basse Grey Clara da La Consob opera, inoltre, in stretto contatto con il Ministero del Tesoro e con la Banca d’Italia. Con il D. Lgs. N. 58/98 viene riconfermato per la Consob il ruolo normativo e di controllo in materia di informativa societaria destinata agli investitori e al mercato. Flower Fine Rhinestone Sandals Wedding Heel VIVIOO Heels High 4 Formal Dress Dress Peony Wedding 14Cm Red Bride'S Hair Women'S Prom Toasting KrqIqX1z

Il Ministero del Tesoro rappresenta, invece, l’autorità di vertice della struttura istituzionale dei mercati finanziari e degli intermediari mobiliari avendo poteri di portata generale su tutti i mercati e di poteri specifici nei confronti dei mercati all’ingrosso di titoli di Stato. Scarpe Grey Donna Ginnastica da Dark Clarks Tri Grigio Clara Basse Nubuck La Banca d’Italia, nel nuovo assetto dei mercati, è l’autorità preposta al controllo del rischio sistematico, che per i mercati si concentra nel processo di liquidazione delle operazioni. Accanto agli organi pubblici e privati, di cui si è detto, vi sono istruzioni che svolgono funzioni specialistiche fondamentali per il corretto fuzionamentodei mercati stessi. Tra questi, la Cassa di Compensazione e Garanzia e la Monte Titoli, la Ced (gestisce i servizi telematici di borsa e la elaborazione/diffusione di dati relativi alle contrattazioni) e la Sia (si occupa della elaborazione dati e della gestione dei circuiti telematici del MTS e del MIF).Donna Grey da Basse Dark Ginnastica Scarpe Clarks Tri Grigio Clara Nubuck  Donna Rosnat Rosnat W Tubular Rosa Scarpe Rosnat adidas Sportive Shadow 8vwyX

 

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